●本日5月29日(金)は1番限最終取引日
GMEオマーン原油7月限マーカープライスの1カ月間の平均値は本日29日(金)夜に計算します。プラッツドバイ原油5月限の1カ月間の平均値は明日30日(土)朝に更新します。
今週の5月最終週は「ややこしい1週間」であった。
5月29日(金) 原油1番限の最終取引日[納会]
5月27日(水) シンガポール休日(Hari Raya Haji)
5月25日(月) 米国「Memorial Day」で休日、英国「Spring Bank Holiday」で休日
☆―――――――――――――――――――――――――――――――――――☆
原油相場と言えば、市場人気は「ブレント原油」や「WTI」に集中する。しかし、今週の原油相場は「ブレント原油」や「ニューヨークWTI」よりも、中東原油が極端な値動きになった。
昨日28日(木)の「日報」は「中東原油がディスカウント幅を拡大」とお伝えした。
当社は、中東原油のディスカウントの拡大は「不均衡」と感じています。
現在の月替わりの相場で調べます。
【1】アジア査定時間の「ブレンド原油とオマーン原油」の価格差
(ⅰ)アジア査定時間 東京時間午後5時30分(GMT 08:30)
(ⅱ)ICEブレント原油とGMEオマーン原油マーカープライスの価格差
(ⅲ)ガルフ・マーカンタイル取引所(GME)のオマーン原油先物は、いつものことながら
「月末納会」前はややこしくなる。今回の月末相場は通常の基準を逸脱した「極端なもの」になっています。
5月28日(木) 7月限 8月限 9月限 10月限 11月限 12月限
ブレント原油 96.76 94.64 92.17 89.81
87.79 86.04
オマーン原油 103.49 85.49 83.24 81.10
79.27 77.68
価格差 +6.73 -9.15 -8.93 -8.71 -8.72
-8.36
5月27日(水) 7月限 8月限 9月限 10月限 11月限 12月限
ブレント原油 96.69 93.77 90.96 88.35
86.25 84.50
オマーン原油 92.39 87.03
84.67 81.88 79.55 77.58
価格差 -4.30 -6.74 -6.29 -6.47 -6.70
-6.72
5月26日(火) 7月限 8月限 9月限 10月限 11月限 12月限
ブレント原油 99.32 96.34 93.40 90.57
88.32 86.39
オマーン原油 95.57 90.83 87.94 85.32 82.58 80.31
価格差 -3.75
-5.51 -5.46 -5.25 -5.74 -6.08
5月22日(金) 7月限 8月限 9月限 10月限 11月限 12月限
ブレント原油 105.46 101.93 98.14 94.72
91.81 89.50
オマーン原油 103.60 100.52 97.44 94.72
92.03 89.80
価格差 -1.86 -1.41 -0.70 -- +0.22 +0.30
(1)GMEオマーン原油2026年7月限
GMEオマーン原油7月限は5月28日(木)、「ディスカウント」から「プレミアム」に急伸した。GMEオマーン原油7月限納会前に秩序がない。
日付 ICEブレント原油7月限 GMEオマーン原油7月限 価格差
5月29日(金)
5月28日(木) 96.76ドル
103.49ドル +6.73ドル
5月27日(水) 96.69ドル 92.39ドル -4.30ドル
5月26日(火) 99.32ドル 95.57ドル -3.75ドル
5月25日(月) 99.40ドル 95.56ドル -3.84ドル
5月22日(金)
105.46ドル 103.60ドル -1.85ドル
(2)GMEオマーン原油2番限2026年8月限
GMEオマーン原油2番限8月限は、ブレント原油との価格差が「-9ドル」に拡大した。
オマーン原油が「ずぶずぶの荷余り」になっているかのような価格形成です。
オマーン原油8月限の「-9ドルを超すディスカウント」は、将来にわたって持続するものではないと思います。
日付 ICEブレント原油8月限 GMEオマーン原油8月限 価格差
5月29日(金)
5月28日(木) 94.64ドル 85.49ドル -9.15ドル
5月27日(水) 93.77ドル 87.03ドル -6.74ドル
5月26日(火) 96.34ドル 90.83ドル -5.51ドル
5月22日(金) 101.93ドル
100.52ドル -1.41ドル
(3)GMEオマーン原油3番限2026年9月限
GMEオマーン原油3番限9月限も、ブレント原油との価格差が「-8ドル以上」に拡大した。
オマーン原油9月限の「-8ドル以上のディスカウント」も、将来に続く価格差ではない。
日付 ICEブレント原油9月限 GMEオマーン原油9月限 価格差
5月29日(金)
5月28日(木) 92.17ドル 83.24ドル -8.93ドル
5月27日(水) 90.96ドル 84.67ドル -6.29ドル
5月26日(火) 93.40ドル 87.94ドル -5.46ドル
5月22日(金) 98.14ドル 97.44ドル -0.70ドル
「ブレント/オマーン」の価格差は、-2ドルや-3ドルなら局面によって理解できるが、「-9ドルを超す価格差」あるいは「-8ドル以上の価格差」はとても持続するものではない。オマーン原油に「販売不振」「荷余り」というニュースもない。
【2】プラッツドバイ原油
プラッツドバイ原油も同じです。
(ⅰ)ブレント原油とドバイ原油の価格差も「かつてないディスカウント」に拡大している。
(ⅱ)プラッツドバイ原油2番限6月限は、ブレント原油2番限2026年8月限に対して「-6ドル」、あるいは「-5ドル以上」という大幅なディスカウントです。
(ⅲ)「市場間の不均衡」は持続しないと思います。
5月28日(木)のプラッツドバイ原油(CMEのデータ)
. ICEブレント原油 プラッツドバイ原油
価格差
07月限 93.71ドル 05月限月間平均値
102.545ドル
08月限 92.70ドル 06月限 87.628ドル -5.072ドル
09月限 90.82ドル 07月限 85.639ドル -5.181ドル
10月限 88.96ドル 08月限 84.160ドル -4.800ドル
11月限 87.31ドル 09月限 83.248ドル -4.062ドル
12月限 85.81ドル 10月限 82.459ドル -3.351ドル
5月27日(水)のプラッツドバイ原油(CMEのデータ)
. ICEブレント原油 プラッツドバイ原油
価格差
07月限 94.29ドル 05月限月間平均値
102.123ドル
08月限 92.25ドル 06月限 86.198ドル -6.052ドル
09月限 90.00ドル 07月限 84.362ドル -5.638ドル
10月限 87.86ドル 08月限 82.868ドル -4.992ドル
11月限 86.03ドル 09月限 81.880ドル -4.150ドル
12月限 84.44ドル 10月限 81.049ドル -3.391ドル
【3】オマーン原油およびドバイ原油の5月査定価格
中東原油のアジア向け輸出価格は「ドバイ原油およびオマーン原油の1カ月間の平均値」に「各油種ごとの調整項」を加減して決まる。
アジア向け中東原油の価格フォーミュラの構成要素
(ⅰ)マーカー原油のスポット価格(査定機関)の1カ月間の平均値
(ⅱ)中東産油国が独自に決める油種ごとの調整項
(ⅰ)マーカー原油のスポット価格(査定機関)の1カ月間の平均値
①「GMEオマーン原油マーカープライス」の5月1カ月間の平均値は、4月査定価格を下回る。
②「プラッツドバイ原油」の5月1カ月間の平均値も、4月査定価格を下回る。
③中東原油5月査定価格の下落は、中東原油のディスカウント幅の拡大を反映している。
(ⅱ)中東産油国が独自に決める油種ごとの調整項
中東原油の5月積み「調整項」は「4月6日の通知」で前月比+17ドル高に引き上げられています。
5月査定価格は「5月30日(土)」、当社ウェブサイトで更新します。
【4】今後の6月、7月相場について
今週の中東原油の大幅なディスカウントが6月価格の基準になるのか、ここが焦点だろうと思います。
当社は、ブレント原油とアジア市場のマーカー原油の価格差「-4ドル以上」や「-5ドル以上」が持続するとは考えにくい。
今週の中東原油のスポット価格は「月末の1番限最終取引日」前の要素もある。