今週のシカゴ（CBOT）先物の下落は、米農務省発表前のファンドの建玉調整の可能性が高い。

●明日7月10日（金） 米農務省発表、「需給見通し」改定
米国トウモロコシは「3カ月ごとに約1億トン」消費しています。
米農務省は7月10日発表の需給見通しで、「2025/26市場年度の期末在庫」（2026年9月1日）を改定します。6月全米在庫を踏まえて、どのように推定するか注目です。

6月1日全米在庫と「2025/2026市場年度の期末在庫」
米国トウモロコシの全米在庫（トン換算）
2026年09月1日　米農務省前回予想 ※ 5448万トン　　 （ 21億4500万ブッシェル　）
2026年06月1日　全米在庫　　　　 1億3449万4,830トン（ 52億9482万8千ブッシェル）
2026年03月1日　全米在庫　　　　 2億2937万7,390トン（ 90億3019万0千ブッシェル）
2025年12月1日　全米在庫　　　　 3億3798万3,520トン（133億0582万5千ブッシェル）

【１】米国農産物先物の相場表
米国現地2026年7月8日（水）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
09月限 2026　645'25　-7'50　　607'75 -10'75　　435'00　-8'75　　08月限　1193'25　-0'50
12月限 2026　659'75　-7'50　　623'25 -10'50　　456'25　-8'00　　09月限　1183'50　-3'50
03月限 2026　671'75　-7'50　　637'00 -10'00　　471'50　-7'50　　11月限　1192'25　-5'50
05月限 2026　679'75　-7'00　　645'25　-9'50　　480'25　-7'00　　01月限　1205'75　-5'00

米国現地2026年7月7日（火）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
09月限 2026　652'75　+3'00　　618'50　+4'50　　443'75　+5'50　　08月限　1193'75　+9'75
12月限 2026　667'25　+3'00　　633'75　+5'25　　464'25　+6'50　　09月限　1187'00　+6'00
03月限 2026　679'25　+2'75　　647'00　+6'00　　479'00　+6'50　　11月限　1197'75　+5'50
05月限 2026　686'75　+2'75　　654'75　+6'75　　487'25　+6'75　　01月限　1210'75　+5'25

米国現地2026年7月6日（月）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
09月限 2026　649'75 +11'25　　614'00 +14'25　　438'25 +15'25　　08月限　1184'00 +47'75
12月限 2026　664'25 +12'00　　628'50 +14'50　　457'75 +16'25　　09月限　1181'00 +45'00
03月限 2026　676'50 +12'75　　641'00 +14'50　　472'50 +16'25　　11月限　1192'25 +44'50
05月限 2026　684'00 +12'75　　648'00 +14'00　　480'50 +15'50　　01月限　1205'50 +43'25

【２】CBOTトウモロコシ先物の値段と建玉
7月10日（金）に米農務省発表。その前に建玉調整が進展し、総取組高が減少しています。

日付　9限値段　  出来高　　 9限建玉 12限建玉　3限建玉　5限建玉　 総取組高

07/08　4.3500
07/07　4.4375　　507,524　　639,662　741,449　163,161　 42,008　171万1,613 枚
07/06　4.3825　　516,046　　641,119　740,025　164,773　 43,993　171万4,836

07/03　Independence Day
07/02　4.2300　　360,243　　645,467　743,073　164,669　 43,664　172万0,522
07/01　4.2275　　373,904　　651,627　744,487　164,225　 42,348　172万6,220
06/30　4.1675　　683,328　　648,651　753,621　163,884　 42,033　173万2,038
06/29　4.1025　　645,704　　661,937　750,707　164,540　 39,453　174万5,142

06/26　4.2175　　791,175　　662,276　751,202　160,263　 38,022　180万0,765
06/25　4.2425　　707,389　　666,808　744,946　162,511　 38,140　190万4,789
06/24　4.1575　　519,539　　645,979　732,596　160,366　 37,595　191万0,212
06/23　4.1775　　572,340　　636,199　726,362　159,296　 37,538　192万1,004
06/22　4.1975　　554,597　　633,407　718,284　160,424　 36,455　193万6,196

06/19　Juneteenth National Independence Day
06/18　4.2525　　503,196　　623,052　704,544　160,596　 34,918　194万3,669
06/17　4.2950　　587,241　　619,183　703,436　157,025　 33,312　196万0,357
06/16　4.2250　　742,466　　609,260　684,477　154,804　 32,589　195万8,771
06/15　4.2275　　532,793　　582,347　671,331　153,006　 30,530　194万6,842

06/12　4.2075　　538,072　　568,326　655,100　145,888　 31,113　192万5,981
06/11　4.2000　　766,257　　559,520　645,926　135,725　 31,342　192万0,170
06/10　4.2775　　613,879　　527,302　633,586　132,626　 31,232　191万1,454
06/09　4.2750　　676,650　　493,313　630,203　131,315　 30,352　191万1,454
06/08　4.2750　　652,786　　458,810　621,519　129,024　 28,342　189万3,476

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当社「日報」は、穀物市場の分析において「市場管理要綱」を重要な手がかりにしています。
とくに「7月限受渡通知」と「12月限受渡通知」が重要です。
 ロイターなど大手メディアは、米農務省発表や作況などを材料にしますが、当社は受渡通知初日に向けた建玉整理に「価格形成のパターン」を求めます。
6月29日（月）-30日（火）、7月限受渡通知初日前の建玉整理が終了した。

●6月1日全米在庫と期末在庫予想
（ⅰ） 2025/2026市場年度の米国トウモロコシは「3カ月ごとに約1億トン」消費しています。
（ⅱ）「6～8月」端境期に鈍化しても、期末在庫は米農務省予想以下に低下する可能性がある。
（ⅲ） そして、米国主産地は7月、猛暑の可能性が高い。

米国トウモロコシの全米在庫（トン換算）
2026年09月1日米農務省予想　　　　　　　 5448万トン　　 （ 21億4500万ブッシェル）
2026年06月1日全米在庫　　　　　　　　1億3449万4,830トン（ 52億9482万8千ブッシェル）
2026年03月1日全米在庫　　　　　　　　2億2937万7,390トン（ 90億3019万0千ブッシェル）
2025年12月1日全米在庫　　　　　　　　3億3798万3,520トン（133億0582万5千ブッシェル）

※7月3日（金）は独立記念日の振替休日で休みです。

【１】米国農産物先物の相場表
（ⅰ）6月30日、7月限受渡通知初日前の建玉整理が終了。
（ⅱ）本来の相場を再開しており、2026年7月天候相場の始まりです。

米国現地2026年7月1日（水）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
07月限 2026　623'25 +12'25　　592'00 +11'25　　421'00　+8'25　　07月限　1126'25　+9'50
09月限 2026　635'00　+9'75　　600'00 +10'75　　422'75　+6'00　　08月限　1133'25　+9'00
12月限 2026　649'00　+8'75　　614'50 +10'00　　442'25　+6'25　　09月限　1135'50　+6'75
03月限 2026　661'00　+8'50　　627'00　+8'75　　457'75　+6'75　　11月限　1149'25　+5'50

米国現地2026年6月30日（火）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
07月限 2026　611'00 +11'00　　580'75 +11'25　　412'75 +10'75　　07月限　1116'75　+8'00
09月限 2026　625'25 +10'50　　589'25　+9'50　　416'75　+6'50　　08月限　1124'25　+5'00
12月限 2026　640'25 +10'75　　604'50　+7'50　　436'00　+6'00　　09月限　1128'75　+4'75
03月限 2026　652'50 +11'00　　618'25　+6'25　　451'00　+5'75　　11月限　1143'75　+4'75

米国現地2026年6月29日（月）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
07月限 2026　600'00 -11'00　　569'50　-8'75　　402'00 -10'75　　07月限　1108'75 -17'50
09月限 2026　614'75　-4'75　　579'75 -10'00　　410'25 -11'50　　08月限　1119'25 -17'25
12月限 2026　629'50　-5'25　　597'00 -10'25　　430'00 -11'50　　09月限　1124'00 -17'50
03月限 2026　641'50　-5'00　　612'00 -10'00　　445'25 -11'25　　11月限　1139'00 -17'25

米国現地2026年6月26日（金）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
07月限 2026　611'00　-9'50　　578'25 -12'75　　412'75　-2'00　　07月限　1126'25　-1'25
09月限 2026　619'50 -11'00　　589'75 -11'75　　421'75　-2'50　　08月限　1136'50　-0'50
12月限 2026　634'50 -11'25　　607'25 -11'00　　441'50　-1'50　　09月限　1141'50　+0'25
03月限 2026　646'75 -11'75　　622'00 -10'75　　456'50　-1'00　　11月限　1156'25　-0'75

【２】CBOTトウモロコシ先物の値段と建玉
（ⅰ）6月30日、7月限受渡通知初日前の建玉整理が終了。
（ⅱ）来週から「CBOT 9月限」で取組高表を作成します。

日付　 7限値段　 出来高　 7限建玉　9限建玉　12限建玉　3限建玉　 総取組高

07/01　4.2100
06/30　4.1275　　683,328　　　8,178　648,651　753,621　163,884　173万2,038 枚
06/29　4.0200　　645,704　　 16,800　661,937　750,707　164,540　174万5,142

06/26　4.1275　　791,175　　 80,474　662,276　751,202　160,263　180万0,765
06/25　4.1475　　707,389　　184,073　666,808　744,946　162,511　190万4,789
06/24　4.0700　　519,539　　225,609　645,979　732,596　160,366　191万0,212
06/23　4.0975　　572,340　　253,403　636,199　726,362　159,296　192万1,004
06/22　4.1150　　554,597　　279,653　633,407　718,284　160,424　193万6,196

06/19　Juneteenth National Independence Day
06/18　4.1750　　503,196　　314,455　623,052　704,544　160,596　194万3,669
06/17　4.2100　　587,241　　342,971　619,183　703,436　157,025　196万0,357
06/16　4.1375　　742,466　　373,969　609,260　684,477　154,804　195万8,771
06/15　4.1550　　532,793　　408,396　582,347　671,331　153,006　194万6,842

06/12　4.1275　　538,072　　425,469　568,326　655,100　145,888　192万5,981
06/11　4.1175　　766,257　　450,307　559,520　645,926　135,725　192万0,170
06/10　4.1900　　613,879　　497,051　527,302　633,586　132,626　191万1,454
06/09　4.1950　　676,650　　535,917　493,313　630,203　131,315　191万1,454
06/08　4.1875　　652,786　　566,159　458,810　621,519　129,024　189万3,476

06/05　4.1750　　688,909　　606,877　436,830　609,102　128,863　189万8,203
06/04　4.2450　　678,100　　637,862　409,145　602,613　126,655　188万9,086
06/03　4.3150　　541,634　　640,852　397,716　609,936　122,007　188万1,662
06/02　4.4050　　489,704　　655,273　388,277　600,987　119,633　187万4,936
06/01　4.4400　　515,195　　653,960　385,452　602,857　116,877　186万8,380

05/29　4.4675　　532,477　　655,132　380,208　601,687　116,939　186万1,550
05/28　4.5575　　483,123　　666,747　371,367　597,660　114,592　185万7,033
05/27　4.5250　　359,212　　681,521　362,520　594,332　113,174　185万6,940
05/26　4.5750　　463,721　　696,508　359,111　593,427　111,207　186万4,218
05/25　Memorial Day

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#全米在庫

米国トウモロコシの消費量が「6月1日～8月31日」の期間、「32億ブッシェル以上」であれば2026年8月31日（期末在庫）には「21億4500万ブッシェル以下」に減少します。

●米国トウモロコシの全米在庫
　　　　　　　 農場在庫　　非農場在庫　　　 全米在庫　　　　期間の消費量
単位ブッシェル
09/01（2026）
06/01（2026）　29億5910万　23億3572万8千　 52億9482万8千　　37億3536万2千
03/01（2026）　54億3200万　35億9819万0千　 90億3019万0千　　42億7563万5千
12/01（2025）　86億9900万　46億0682万5千　133億0582万5千　　52億6601万0千
2025年生産高　170億2054万9千ブッシェル

09/01（2025）　 6億4320万　 9億0808万6千　 15億5128万6千　　30億9160万8千
06/01（2025）　25億5600万　20億8689万4千　 46億4289万4千　　35億0454万3千
03/01（2025）　45億0000万　36億4743万7千　 81億4743万7千　　39億2797万0千
12/01（2024）　76億6300万　44億1240万7千　120億7540万7千　　45億5473万7千
2024年生産高　148億6674万4千ブッシェル

09/01（2024）　 7億8040万　 9億8300万0千　 17億6340万0千　　32億3364万8千
06/01（2024）　30億2600万　19億7104万8千　 49億9704万8千　　33億5533万0千
03/01（2024）　50億7900万　32億7337万8千　 83億5237万8千　　38億1878万5千
12/01（2023）　78億3000万　43億4116万3千　121億7116万3千　　45億2955万8千
2023年生産高　153億4052万0千ブッシェル

●トン換算
米国トウモロコシの全米在庫（トン換算）
2026年09月1日 米農務省予想　　　 5448万トン　　 （ 21億4500万ブッシェル）
2026年06月1日 全米在庫　　　　1億3449万4,830トン（ 52億9482万8千ブッシェル）
2026年03月1日 全米在庫　　　　2億2937万7,390トン（ 90億3019万0千ブッシェル）
2025年12月1日 全米在庫　　　　3億3798万3,520トン（133億0582万5千ブッシェル）

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