2025年12月

●米国トウモロコシ輸出は 史上最高記録のペース
米国トウモロコシ輸出は9月1日～12月25日累計　2557万1,609トン
.　　　　　　　　　　　　　　 前年同期の累計　1538万8,976トン

米国大豆輸出は半減した。9月1日～12月25日累計　1539万6,334トン
.　　　　　　　　　　　　　　　 前年同期の累計　2867万1,623トン

米国小麦輸出は6月1日～12月25日累計　1506万3,945トン
.　　　　　　　　　　 前年同期の累計　1234万5,173トン

●米国大豆の中国向け輸出検量
前年同期は2024年12月26日時点、米国大豆の中国向け輸出累計 1605万9,900トンであった。
12月19日～12月25日、中国向け 米国大豆輸出 13万5,417トン。
12月12日～12月18日、中国向け 米国大豆輸出 38万6,010トン。
12月05日～12月11日、中国向け 米国大豆輸出 20万2,043トン。
11月28日～12月04日に中国向け 米国大豆輸出 11万9,895トンを初めて確認。

【１】米国農産物の輸出検量
2025年12月19日～12月25日分

Washington, DC    Mon   Dec 29, 2025   USDA Market News
-------------------------------------------------------------------------
             GRAINS INSPECTED AND/OR WEIGHED FOR EXPORT
                REPORTED IN WEEK ENDING DEC 25, 2025
                       -- METRIC TONS –
-------------------------------------------------------------------------
                                                    CURRENT     PREVIOUS
            ----------- WEEK ENDING ----------  MARKET YEAR  MARKET YEAR
GRAIN      12/25/2025  12/18/2025  12/26/2024       TO DATE      TO DATE
CORN        1,301,211   1,747,372     907,565    25,571,609   15,388,976
SOYBEANS      750,312     929,365   1,643,692    15,396,334   28,671,623
SORGHUM        69,372       5,167      14,573       616,992    1,372,810
WHEAT         302,096     635,626     339,492    15,063,945   12,345,173

CROP MARKETING YEARS BEGIN JUNE 1 FOR WHEAT; 
SEPTEMBER 1 FOR CORN, SORGHUM, AND SOYBEANS.

【２】積み地別仕向地別明細
米国積み地別、仕向け地別の明細、
2025/2026年度の米国トウモロコシ輸出は、メキシコ向け、アジア向けだけでなく、スペイン向けが多い。
米国トウモロコシのアジア向け積み地はPNWにシフトしている。

2025年12月12日～12月18日分
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GRAINS INSPECTED AND/OR WEIGHED FOR EXPORT BY REGION AND COUNTRY OF DESTINATION
                  REPORTED IN WEEK ENDING DEC 18, 2025
                           -- METRIC TONS --
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                                    CORN      CORN                                          
  REGION    COUNTRY       WHEAT    YELLOW     WHITE    SORGHUM  SOYBEANS

LAKES     ALGERIA        18,956          0       0         0         0
          IRELAND             0     20,638       0         0         0
          ITALY           9,906          0       0         0         0
          PORTUGAL            0     19,804       0         0         0
            SUBTOTAL     28,862     40,442       0         0         0

ATLANTIC  INDONESIA           0          0       0         0       980
          JAMAICA             0      4,765       0         0         0
          LEBANON             0          0       0         0    32,299
          MALAYSIA            0          0       0         0       490
          TAIWAN              0          0       0         0     3,920
          THAILAND            0          0       0         0     1,028
            SUBTOTAL          0      4,765       0         0    38,717

GULF      ALGERIA             0          0       0         0    47,448
          CHINA               0          0       0    57,433    68,062
          COLOMBIA        6,030    221,240       0         0    25,077
          DOMINICN REP   44,311          0       0         0         0
          EGYPT               0          0       0         0   127,073
          HONDURAS            0     20,798       0         0         0
          INDONESIA           0          0       0         0    72,017
          JAPAN               0     21,993       0         0    80,561
          MEXICO              0    194,274       0         0     6,600
          PANAMA              0     19,073       0         0     6,615
          SPAIN               0    142,496       0         0         0
          VENEZUELA           0          0       0         0     5,500
          VIETNAM             0          0       0         0    71,302
            SUBTOTAL     50,341    619,874       0    57,433   510,255

PACIFIC   BANGLADESH    115,946          0       0         0         0
          CHINA               0          0       0         0    67,355
          JAPAN               0    197,144       0         0         0
          KOREA REP           0    139,632       0         0         0
          TAIWAN         31,324          0       0         0         0
          THAILAND       67,708          0       0         0         0
          VIETNAM             0     68,180       0         0         0
            SUBTOTAL    214,978    404,956       0         0    67,355

INTERIOR  CHINA               0          0       0       563         0
          EL SALVADOR         0          0       0         0        24
          HONG KONG           0        489       0         0         0
          INDONESIA           0        269       0         0    23,555
          IRELAND             0          0      24         0         0
          JAPAN             147          0       0         0       171
          KOREA REP           0      1,125     171         0     2,180
          MALAYSIA            0        734       0         0     4,850
          MEXICO          6,887    193,692  12,174    11,376    69,655
          NEPAL               0          0       0         0     2,277
          PHILIPPINES         0         73     294         0       734
          TAIWAN              0     10,923       0         0     5,608
          THAILAND          881          0       0         0     7,006
          VIETNAM             0      1,028       0         0    17,925
            SUBTOTAL      7,915    208,333  12,663    11,939   133,985

  TOTAL                 302,096  1,278,370  12,663    69,372   750,312

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#米国小麦
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●当社は トランプ政権の「国家安全保障戦略」（NSS 2025）について、「たぶん、うまく行かない」と予想してきた。

●しかし、ファンドはトランプ政権の「国家安全保障戦略」に追従している。ファンドの原油売り、大豆買いが目立つ。

【１】トランプ政権の「国家安全保障戦略」（NSS 2025）
2025年12月5日（金）「国家安全保障戦略」（NSS 2025）公表。
12月8日（月）から「原油売り」が始まった。

ICEブレント原油先物　2025年12月8日（月）
限月　　　　  始値　　 高値　　 安値　　帳入値　　終値　　 前日比
2月限 2026　　63.75　　63.96　　62.34　　62.49　　62.51　　-1.35
3月限 2026　　63.47　　63.59　　62.02　　62.15　　62.17　　-1.40
4月限 2026　　63.22　　63.34　　61.80　　61.93　　61.95　　-1.30
5月限 2026　　62.98　　63.19　　61.71　　61.82　　61.83　　-1.23
6月限 2026　　62.96　　63.11　　61.66　　61.77　　61.78　　-1.28
7月限 2026　　62.87　　63.05　　61.63　　61.74　　61.73　　-1.18
8月限 2026　　62.81　　62.97　　61.60　　61.69　　61.69　　-1.23
9月限 2026　　62.75　　62.88　　61.55　　61.64　　61.63　　-1.21

（１）  原油相場の売り方の思惑

原油の売り方は、12月5日公表の「国家安全保障戦略」を次のように理解した可能性が高い。

（ⅰ）国家の優先性＝各国が自国の利益を優先する時、世界は最も円滑に機能する。

（ⅱ）世界を、米国、ロシア、中国、それぞれの勢力圏で分割する。

（ⅲ）欧州における「米露の戦略的安定」
 アジアにおける「米中の戦略的安定」

（ⅳ）世界の秩序は、これら大国間の「協調」「取引」と「管理」を意味する。
トランプにとって「ロシアのプーチン」「中国の習近平」は取引相手。

（２）  「ウクライナをめぐる戦争終結案」（和平協議）

「ウクライナをめぐる戦争終結案」が協議されていることは、その協議自体が「大国間の協調、取引、管理」を意味するので、原油の弱気を勇気づけた。その売りを加速させる要因になった。

12月15日に向けた協議。そして、今回の12月28日の会談。

ロシアが受入可能な提案と取引になる。
トランプは不動産売買のブローカーのようなことをしている。

ファンドなど原油相場の弱気は
（a）アジア向け中東原油のプレミアムの剥落、
（b）2026年の原油の供給過剰、を売っている。

【２】米国現地12月28日の会談
米国のトランプ大統領は12月28日、米南部フロリダ州でウクライナのゼレンスキー大統領と会談し、ロシアによるウクライナ侵略を終わらせる和平案を協議した。

トランプはゼレンスキー氏との会談に先立ち、ロシアのプーチン大統領と電話で話したとSNSで明らかにした。

ゼレンスキーらウクライナ代表団との会談は、フロリダ州のトランプ氏の私邸マールアラーゴで行われた。米国側はルビオ国務長官、ヘグセス国防長官、和平交渉を担当するウィットコフ中東担当特使らが同席した。両首脳は会談に際して、フランスのマクロン大統領ら欧州主要国の首脳らを交えた電話会談も行った。

但し、現在の時点で詳細はわかりません。

【３】当社の立場と意見
●ファンドの短期的視野＝トランプの短期的視野。ファンドは、トランプ政権の「国家安全保障戦略」（NSS 2025）に追従している。「ウクライナをめぐる戦争終結案」（和平協議）が日程に上ると、（a）アジア向け中東原油のプレミアム剥落、（b）2026年の原油の供給過剰、の思惑で売ってくる。

●当社は、トランプ政権の「国家安全保障戦略」について、「たぶん、うまく行かない」と予想しています。欧州には、欧州の「二枚舌」「三枚舌」があります。ウクライナ「和平協議」の先行きが不透明になると、原油相場は戻すと思います。

（注）以上は、当社の仮説です。間違っているときは、訂正して変更します。

ICEブレント原油先物　2025年12月29日（月）
限月　　　　 　 始値　　 高値　　 安値　　帳入値　　終値
02月限 2026　　60.91
03月限 2026　　60.62
04月限 2026　　60.32
05月限 2026　　60.11
06月限 2026　　60.08
07月限 2026　　60.23
08月限 2026　　60.04
09月限 2026　　60.05

ICEブレント原油先物　2025年12月26日（金）
限月　　　　 　 始値　　 高値　　 安値　　帳入値　　終値　　 前日比
02月限 2026　　62.30　　62.67　　60.56　　60.64　　60.73　　-1.55
03月限 2026　　61.90　　62.26　　60.16　　60.24　　60.32　　-1.52
04月限 2026　　61.59　　61.95　　59.88　　59.97　　60.07　　-1.47
05月限 2026　　61.50　　61.78　　59.78　　59.85　　60.03　　-1.41
06月限 2026　　61.44　　61.72　　59.75　　59.83　　60.02　　-1.33
07月限 2026　　61.41　　61.69　　59.78　　59.85　　60.02　　-1.35
08月限 2026　　61.40　　61.66　　59.79　　59.86　　60.05　　-1.24
09月限 2026　　61.36　　61.63　　59.80　　59.87　　60.04　　-1.24

ICEブレント原油先物　2025年12月25日（木） Christmas day

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#ウクライナ戦争終結案
#商品市場の政治化
#米国の国家安全保障戦略

●「1ドル＝156.55円」について
12月22日（月）～12月26日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝156.55円
12月15日（月）～12月19日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝156.56円

銀行間直物取引の中心相場
銀行など金融機関の間のスポットレート。対顧客の売買レートとは異なる。
日本銀行は引け後、取引金額で測ったその日の代表的スポット相場を「中心相場」として公表。
12月15日以降のインターバンク市場で「中心相場」の平均値は「1ドル＝156.55円」です。
12月22日（月）～12月26日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝156.55円
12月15日（月）～12月19日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝156.56円
12月08日（月）～12月12日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝155.40円
12月01日（月）～12月05日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝155.89円
11月25日（月）～11月28日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝155.51円
11月17日（月）～11月21日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝156.33円
11月10日（月）～12月14日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝155.99円
11月04日（月）～11月07日（金）の「中心相場」の平均値　1ドル＝154.40円

●第1段階「1ドル＝157.69円」からの水準是正
期間： 12月22日（月）―12月25日（木）
※12月25日（木）で、水準是正の第1段階を達成した。

●第2段階、12月26日（金）～
期間：12月26日（金）～
目先の利食い戻しをはさんで、第2段階を追求するのが順序だろうと思います。
第2段階は12月26日（金）に始まった。

当社は2026年第1四半期、米連邦準備制度理事会（FRB）に対し利下げ圧力が強まる、と予想しています。日米の金融政策運営スタンスの違いが明確になります。

日銀は「決定」文書や「展望」見通しで直截に為替レートに言及することはない。
2024年から2025年の物価高騰と円安の中でも「為替の影響はない」とふるまってきた。
しかし、実際は異なると推測しています。
日銀が「建て前」として説明することと、実際に「焦点」にしていることは別です。

為替レートは、景気や物価の動向に影響を与える。
金融政策の運営にあたっても、その見通しに為替の影響がある。
為替は景気や物価の見通しに大きな影響を与えるので、金融政策運営を決定する際の大きな要因です。通貨の安定は経済の持続的成長にとって、そして究極的には社会の安定にとって不可欠の前提条件です。

日銀の「決定」文書や「展望」リポートで円安や物価高騰に言及がなくても、総裁と各委員の議論はおこなわれてきている。それによって、植田日銀の12月の政策変更があったと考えています。

これを第2段階で追求します。

（注）以上は、当社の仮説です。間違っているときは、訂正して変更します。

●米国債の利回りと為替（ドル円）
市場人気の短期的視野に対し、持続可能性の観点からチェックして臨む。

本日12月29日（月）「1ドル＝156.65―156.40―155.15円」

米国　　　　　米30年債  米10年債　米2年債　　 日本
日付　　　　　利回り　　利回り　　利回り　　  日付　　　東京仲値

12/26（25）　　4.81　　　4.14　　　3.46　　　12/29　156.65―156.40―155.15

12/25（25）　　Christmas Day　　　　　　　　 12/26　　　156.51
12/24（25）　　4.79　　　4.15　　　3.47　　　12/25　　　155.92 植田/経団連講演
12/23（25）　　4.83　　　4.18　　　3.48　　　12/24　　　156.22
12/22（25）　　4.84　　　4.17　　　3.44　　　12/23　　　156.75
12/19（25）　　4.82　　　4.16　　　3.48　　　12/22　　　157.62

12/18（25）　　4.80　　　4.12　　　3.46　　　12/19　　　155.85 植田総裁記者会見
12/17（25）　　4.83　　　4.16　　　3.49　　　12/18　　　155.61
12/16（25）　　4.82　　　4.15　　　3.48　　　12/17　　　154.69
12/15（25）　　4.84　　　4.18　　　3.51　　　12/16　　　155.12
12/12（25）　　4.85　　　4.19　　　3.52　　　12/15　　　156.02

12/11（25）　　4.79　　　4.14　　　3.52　　　12/12　　　155.71
12/10（25）　　4.78　　　4.13　　　3.54　　　12/11　　　155.87
12/09（25）　　4.80　　　4.18　　　3.61　　　12/10　　　156.88
12/08（25）　　4.81　　　4.17　　　3.57　　　12/09　　　156.03
12/05（25）　　4.79　　　4.14　　　3.56　　　12/08　　　155.24 植田FTインタビュー

12/04（25）　　4.76　　　4.11　　　3.52　　　12/05　　　155.12 植田/参院財政金融委
12/03（25）　　4.73　　　4.06　　　3.49　　　12/04　　　155.30
12/02（25）　　4.74　　　4.09　　　3.51　　　12/03　　　155.84
12/01（25）　　4.74　　　4.09　　　3.54　　　12/02　　　155.70
11/28（25）　　4.67　　　4.02　　　3.47　　　12/01　　　155.87 植田/名古屋講演

11/27（24）　　Thanksgiving Day　　　　　　　11/28　　　156.63
11/26（25）　　4.64　　　4.00　　　3.45　　　11/27　　　155.91
11/25（25）　　4.67　　　4.01　　　3.43　　　11/26　　　156.38
11/24（25）　　4.68　　　4.04　　　3.46　　　11/25　　　156.87
11/21（25）　　4.71　　　4.06　　　3.51　　　11/24　　　振替休日

11/20（25）　　4.73　　　4.10　　　3.55　　　11/21　　　157.49
11/19（25）　　4.75　　　4.13　　　3.58　　　11/20　　　157.29
11/18（25）　　4.74　　　4.12　　　3.58　　　11/19　　　155.54 植田/片山/城内 3者会談
11/17（25）　　4.73　　　4.13　　　3.60　　　11/18　　　155.34 植田/高市会談
11/14（25）　　4.74　　　4.14　　　3.62　　　11/17　　　154.70

11/13（25）　　4.70　　　4.11　　　3.58　　　11/14　　　154.74
11/12（25）　　4.67　　　4.08　　　3.56　　　11/13　　　155.03
11/11（25）　　Veterans Day　　　　　　　　　11/12　　　154.28
11/10（25）　　4.71　　　4.13　　　3.58　　　11/11　　　154.36
11/07（25）　　4.70　　　4.11　　　3.55　　　11/10　　　153.93

11/06（25）　　4.69　　　4.11　　　3.57　　　11/07　　　153.24
11/05（25）　　4.74　　　4.17　　　3.63　　　11/06　　　154.04
11/04（25）　　4.67　　　4.10　　　3.58　　　11/05　　　153.49
11/03（25）　　4.69　　　4.13　　　3.60　　　11/04　　　154.38
10/31（25）　　4.67　　　4.11　　　3.60　　　11/03　　　文化の日

10/30（25）　　4.65　　　4.11　　　3.61　　　10/31　　　154.10
10/29（25）　　4.61　　　4.08　　　3.59　　　10/30　　　152.80 植田総裁記者会見
10/28（25）　　4.55　　　3.99　　　3.47　　　10/29　　　151.60
10/27（25）　　4.57　　　4.01　　　3.48　　　10/28　　　152.57
10/24（25）　　4.59　　　4.02　　　3.48　　　10/27　　　153.00

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トランプ政権の「国家安全保障戦略」（NSS 2025）の思惑が続いているが、たぶん、うまく行かないと考えています。

●月末、年末のむずかしさ
ICEブレント原油、そしてGMEオマーン原油は「12月30日（火）」が最終取引日です。

とくにGME（ガルフ・マーカンタイル取引所）のオマーン原油先物の場合、
月末納会前の4～5日は、建玉整理が主体になるためか、内部要因主導になることが多い。

ブレント原油先物とオマーン原油先物の価格差でも
月末納会前の4～5日間は、GMEオマーン先物の内部要因に左右される。

本日は12月26日（金）、
そして、来週12月29日（月）、12月30日（火）納会、となるので・・
ここの「月末」「年末」は、建玉整理の価格形成になりやすい。
ここの値動きに特別の理由を付けて、それを将来に向けて延長する気はありません。

月末、年末のむづかしさがあります。

●国際原油取引の指標
ICEブレント原油先物　2025年12月26日（金）
限月　　　　 　 始値　　 高値　　 安値　　帳入値　　終値
02月限 2026　　62.30
03月限 2026　　61.90
04月限 2026　　61.59
05月限 2026　　61.50
06月限 2026　　61.44
07月限 2026　　61.41
08月限 2026　　61.40
09月限 2026　　61.36

ICEブレント原油先物　2025年12月25日（木） Christmas day

ICEブレント原油先物　2025年12月24日（水）
限月　　　　 　 始値　　 高値　　 安値　　帳入値　　終値　　 前日比
02月限 2026　　62.50　　62.73　　62.02　　62.24　　62.28　　-0.17
03月限 2026　　61.97　　62.22　　61.55　　61.80　　61.84　　-0.08
04月限 2026　　61.62　　61.87　　61.26　　61.50　　61.54　　-0.03
05月限 2026　　61.45　　61.69　　61.12　　61.37　　61.44　　+0.03
06月限 2026　　61.39　　61.61　　61.08　　61.32　　61.35　　-0.02
07月限 2026　　61.30　　61.57　　61.05　　61.30　　61.37　　+0.04
08月限 2026　　61.28　　61.51　　61.03　　61.28　　61.29　　 unch
09月限 2026　　61.19　　61.49　　61.03　　61.25　　61.28　　+0.02

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第1段階
12月22日（月）は「1ドル＝157.80－157.35－156.90円」予想
12月23日（火）は「1ドル＝157.35－156.90－156.45円」予想
12月24日（水）は「1ドル＝156.45－156.15－155.85円」予想
12月25日（木）は「1ドル＝156.15－155.85－155.55円」予想
※昨日12月25日（木）で、水準是正の第1段階を達成した。

第2段階
本日12月26日（金）から、第2段階を想定します。
12月22日（月）「157.69―157.23円」から25日（木）「156.09―155.65円」に是正した。
12月25日（木）に第1段階を達成したので、本日26日（金）からは次の段階に移行。
ここで目先の利食い戻しをはさんで、第2段階を追求するのが順序だろうと思います。

12月24日（水）の「1ドル＝156.45－156.15－155.85円」をおおざっぱな見当にします。
本日26日（金）「1ドル＝156.45―156.15―155.85円」あたり

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●「1ドル＝157.69円」からの水準是正

当社は、植田日銀は 強気で政策変更を遂げた、と考えています。
その過程で12月1日から12月5日に「中立金利」の発言を繰り返したのは「勇み足」であったと思います。植田執行部はこのとき、市場を納得させるものを探していた。

日銀は12月12日、ロイター報道を通して「中立金利の推計を公表しない」ことを明らかにした。
中立金利はコミュニケーションに適さないと判断した。

一方、日本経済新聞や各社エコノミスト、ストラテジストは、円安が継続すると唱えている。
12月決定会合についても「日銀が利上げを決定したが、今後の追加利上げに関する方針を明確に示さなかった」と、日銀の政策転換を無視した。

当社は、植田日銀は12月に政策変更を遂げた、と考えています。
高石早苗首相もその政策について、意見を変えて行く、と想定しています。
日銀も政府も、政策変更を明らかにしないまま、コロコロ変えて行く可能性が高い。

それを反映して、第1段階の水準是正が進展した。
12月22日（月）の「1ドル＝157.69―157.23円」レンジの円安は、
12月25日（木）には「1ドル＝156.15－155.85－155.55円」レンジに水準是正した。

片山さつき財務相の発言はほとんど影響がない。日本経済新聞や各社エコノミスト、ストラテジストは、片山さつき財務相の円安牽制を「材料」にしているが、「1ドル＝157円台」から「156.15－155.85－155.55円」への水準是正は相場自体の動きです。

●第2段階の追求
このあと利食い戻しをはさんで、第2段階を追求するのが順序だと思います。

当社は2026年第1四半期、米連邦準備制度理事会（FRB）に対し利下げ圧力が強まる、と予想しています。日米の金融政策運営スタンスの違いが明確になります。

日銀は「決定」文書や「展望」見通しで、為替レートに言及することはない。
2024年から2025年の物価高騰と円安の中でも、為替の影響はない、とふるまってきた。
しかし、実際は異なると推測しています。
日銀が「建て前」として説明することと、実際に焦点にしていることは別です。

為替レートは、景気や物価の動向に影響を与える。
金融政策の運営にあたっても、その見通しに為替の影響がある。
為替は景気や物価の見通しに大きな影響を与えるので、金融政策運営を決定する際の大きな要因です。通貨の安定は経済の持続的成長にとって、そして究極的には社会の安定にとって不可欠の前提条件です。

日銀の「決定」文書や「展望」リポートで、円安や物価高騰に言及がなくても、総裁と各委員との面談などでは話し合っているはずだと思います。政策委員会のメンバーが、それぞれどんな意見を有しているか、それぞれが相当正確に認識していると思います。

日銀の「決定」文書や「展望」リポート、総裁記者会見などで円安や物価高騰に言及がなくても、政策委員会のメンバーの議論はおこなわれてきている。それによって、植田日銀の12月の政策変更があったと考えています。

この点を第2段階で追求したいと思います。

（注）以上は、当社の仮説です。間違っているときは、訂正して変更します。

●米国債の利回りと為替（ドル円）
本日12月26日（金）「1ドル＝156.45―156.15―155.85円」あたり

米国　　　　　米30年債  米10年債　米2年債　　 日本
日付　　　　　利回り　　利回り　　利回り　　  日付　　　東京仲値

12/25（25）　　Christmas Day　　　　　　　　 12/26　156.45―156.15―155.85円
12/24（25）　　4.79　　　4.15　　　3.47　　　12/25　　　155.92 植田/経団連講演
12/23（25）　　4.83　　　4.18　　　3.48　　　12/24　　　156.22
12/22（25）　　4.84　　　4.17　　　3.44　　　12/23　　　156.75
12/19（25）　　4.82　　　4.16　　　3.48　　　12/22　　　157.62

12/18（25）　　4.80　　　4.12　　　3.46　　　12/19　　　155.85 植田総裁記者会見
12/17（25）　　4.83　　　4.16　　　3.49　　　12/18　　　155.61
12/16（25）　　4.82　　　4.15　　　3.48　　　12/17　　　154.69
12/15（25）　　4.84　　　4.18　　　3.51　　　12/16　　　155.12
12/12（25）　　4.85　　　4.19　　　3.52　　　12/15　　　156.02

12/11（25）　　4.79　　　4.14　　　3.52　　　12/12　　　155.71
12/10（25）　　4.78　　　4.13　　　3.54　　　12/11　　　155.87
12/09（25）　　4.80　　　4.18　　　3.61　　　12/10　　　156.88
12/08（25）　　4.81　　　4.17　　　3.57　　　12/09　　　156.03
12/05（25）　　4.79　　　4.14　　　3.56　　　12/08　　　155.24 植田FTインタビュー

12/04（25）　　4.76　　　4.11　　　3.52　　　12/05　　　155.12 植田/参院財政金融委
12/03（25）　　4.73　　　4.06　　　3.49　　　12/04　　　155.30
12/02（25）　　4.74　　　4.09　　　3.51　　　12/03　　　155.84
12/01（25）　　4.74　　　4.09　　　3.54　　　12/02　　　155.70
11/28（25）　　4.67　　　4.02　　　3.47　　　12/01　　　155.87 植田/名古屋講演

11/27（24）　　Thanksgiving Day　　　　　　　11/28　　　156.63
11/26（25）　　4.64　　　4.00　　　3.45　　　11/27　　　155.91
11/25（25）　　4.67　　　4.01　　　3.43　　　11/26　　　156.38
11/24（25）　　4.68　　　4.04　　　3.46　　　11/25　　　156.87
11/21（25）　　4.71　　　4.06　　　3.51　　　11/24　　　振替休日

11/20（25）　　4.73　　　4.10　　　3.55　　　11/21　　　157.49
11/19（25）　　4.75　　　4.13　　　3.58　　　11/20　　　157.29
11/18（25）　　4.74　　　4.12　　　3.58　　　11/19　　　155.54 植田/片山/城内 3者会談
11/17（25）　　4.73　　　4.13　　　3.60　　　11/18　　　155.34 植田/高市会談
11/14（25）　　4.74　　　4.14　　　3.62　　　11/17　　　154.70

11/13（25）　　4.70　　　4.11　　　3.58　　　11/14　　　154.74
11/12（25）　　4.67　　　4.08　　　3.56　　　11/13　　　155.03
11/11（25）　　Veterans Day　　　　　　　　　11/12　　　154.28
11/10（25）　　4.71　　　4.13　　　3.58　　　11/11　　　154.36
11/07（25）　　4.70　　　4.11　　　3.55　　　11/10　　　153.93

11/06（25）　　4.69　　　4.11　　　3.57　　　11/07　　　153.24
11/05（25）　　4.74　　　4.17　　　3.63　　　11/06　　　154.04
11/04（25）　　4.67　　　4.10　　　3.58　　　11/05　　　153.49
11/03（25）　　4.69　　　4.13　　　3.60　　　11/04　　　154.38
10/31（25）　　4.67　　　4.11　　　3.60　　　11/03　　　文化の日

10/30（25）　　4.65　　　4.11　　　3.61　　　10/31　　　154.10
10/29（25）　　4.61　　　4.08　　　3.59　　　10/30　　　152.80 植田総裁記者会見
10/28（25）　　4.55　　　3.99　　　3.47　　　10/29　　　151.60
10/27（25）　　4.57　　　4.01　　　3.48　　　10/28　　　152.57
10/24（25）　　4.59　　　4.02　　　3.48　　　10/27　　　153.00

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