本日28日（木）、明日29日（金）、5月が終わり6月になる。

6月金融政策決定会合では「国債の買い入れ額の減額ペース」の中間評価も予定している。
内閣府、財務省、日本銀行、2013年1月22日の「デフレ脱却と持続的な経済成長の実現のための政府・日本銀行の政策連携について」（共同声明）以来の積年の問題が煮詰まってくる感じがします。

日本円や国債市場の安定は、たんに日本銀行が目標達成に一途に努力すれば実現するわけではない。一途に努力しても、財政の持続可能性が損なわれれば、日本銀行の独立性だけでは円の通貨価値は安定しない。

引き続き、高石早苗政府の「財政政策」に対する懸念が底流しているので、本日5月28日（木）ついて「1㌦＝159.65－159.50－159.35円」レンジを想定します。

●米国債の利回りと為替（ドル円）
米国　　　　　米30年債  米10年債　米2年債　　 日本
日付　　　　　利回り　　利回り　　利回り　　  日付　　　東京仲値

05/23（26）　　5.01　　　4.48　　　4.00　　　05/28　159.65－159.50－159.35
05/22（26）　　5.03　　　4.50　　　4.01　　　05/27　　　159.33
05/25（26）　　Memorial Day　　　　　　　　　05/26　　　159.02
05/22（26）　　5.07　　　4.56　　　4.13　　　05/25　　　158.91

05/21（26）　　5.10　　　4.57　　　4.08　　　05/22　　　159.19
05/20（26）　　5.11　　　4.57　　　4.04　　　05/21　　　158.96
05/19（26）　　5.18　　　4.67　　　4.13　　　05/20　　　159.04
05/18（26）　　5.14　　　4.61　　　4.07　　　05/19　　　159.04
05/15（26）　　5.12　　　4.59　　　4.09　　　05/18　　　158.99

05/14（26）　　5.02　　　4.47　　　4.00　　　05/15　　　158.56
05/13（26）　　5.03　　　4.46　　　3.98　　　05/14　　　157.89
05/12（26）　　5.03　　　4.46　　　4.00　　　05/13　　　157.80
05/11（26）　　4.98　　　4.42　　　3.95　　　05/12　　　157.42
05/08（26）　　4.95　　　4.38　　　3.90　　　05/11　　　157.01

05/07（26）　　4.97　　　4.41　　　3.92　　　05/08　　　157.05
05/06（26）　　4.94　　　4.36　　　3.87　　　05/07　　　156.38
05/05（26）　　4.98　　　4.43　　　3.93　　　05/06　　　振替休日
05/04（26）　　5.02　　　4.45　　　3.95　　　05/05　　　こどもの日
05/01（26）　　4.97　　　4.39　　　3.88　　　05/04　　　みどりの日

04/30（26）　　4.98　　　4.40　　　3.88　　　05/01　　　157.14
04/29（26）　　4.98　　　4.42　　　3.92　　　04/30　　　160.39
04/28（26）　　4.94　　　4.36　　　3.84　　　04/29　　　昭和の日
04/27（26）　　4.94　　　4.35　　　3.78　　　04/28　　　159.54
04/24（26）　　4.91　　　4.31　　　3.78　　　04/27　　　159.56