3月第2週はファンドの買い。
「売りの買い戻し」と「新規買い」が急激に増加し、先物市場のテクニカル要因として波及した。こうしたファンドの2～3月建玉形成とそのテクニカルをファンダメンタルズで理由付けすることはしない。

●現在の情勢
（ⅰ）米イラン戦争によって原油価格が高騰し、農業用の燃料、肥料価格などが上昇。
（ⅱ）全般的な情勢として「インフレ懸念」を警戒。
（ⅲ）これから4月に向けて、雨量と土壌水分が重要な要素になる。
（ⅳ）そのなかでファンドは急速に売り玉を買い戻し、買い建玉を積み増してきた。

●3月の最も重要な日程
3月31日（火）　米農務省、3月1日時点の全米在庫発表
3月31日（火）　米農務省、2026年の作付意向面積発表

【１】米国農産物先物の相場表
米国現地2026年3月17日（火）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
05月限 2026　606'75　-9'75　　589'75　-7'50　　454'00   unch　　05月限　1157'00　+1'75
07月限 2026　621'25　-9'25　　600'75　-7'00　　465'50　-0'25　　07月限　1171'25　+3'75
09月限 2026　635'75　-9'25　　613'25　-7'50　　468'25　+1'00　　08月限　1162'50 +10'25
12月限 2026　655'00　-9'00　　630'25　-8'00　　481'75　+1'75　　09月限　1131'50　+9'75

米国現地2026年3月16日（月）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
05月限 2026　616'50 -13'50　　597'25 -16'50　　454'00 -13'25　　05月限　1155'25 -70'00
07月限 2026　630'50 -13'25　　607'75 -16'75　　465'75 -12'50　　07月限　1167'50 -70'00
09月限 2026　645'00 -13'50　　620'75 -16'50　　467'25 -12'00　　08月限　1152'25 -66'00
12月限 2026　664'00 -13'00　　638'25 -15'50　　480'00 -11'50　　09月限　1121'75 -48'00

米国現地2026年3月13日（金）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
05月限 2026　630'00 +16'50　　613'75 +15'25　　467'25　+4'75　　05月限　1225'25　-2'00
07月限 2026　643'75 +16'50　　624'50 +15'00　　478'25　+4'25　　07月限　1237'50　-2'50
09月限 2026　658'50 +16'25　　637'25 +14'50　　479'25　+2'25　　08月限　1218'25　-3'00
12月限 2026　677'00 +15'50　　653'75 +14'50　　491'50　+1'50　　09月限　1169'75　-5'50

米国現地2026年3月12日（木）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
05月限 2026　613'50　 unch　　598'50　+3'75　　462'50　+2'25　　05月限　1227'25 +13'25
07月限 2026　627'25　 unch　　609'50　+3'75　　474'00　+2'00　　07月限　1240'00 +12'75
09月限 2026　642'25　 unch　　622'75　+3'50　　477'00　+1'50　　08月限　1221'25　+9'75
12月限 2026　661'50　-0'25　　639'25　+2'75　　490'00　+1'00　　09月限　1175'25　+4'50

【２】CBOTトウモロコシ先物の値段と建玉
米国農産物先物では、ファンドが急速に買い玉を積み上げて来ている。

日付　 7限値段　　出来高　　5限建玉  7限建玉　9限建玉　12限建玉　総取組高

03/17　4.6550
03/16　4.6575　　603,190　　618,028　395,429　257,697　425,664　179万4,228枚

03/13　4.7825　　417,748　　644,264　384,288　256,844　436,315　181万7,871
03/12　4.7400　　651,943　　646,624　378,238　248,335　430,685　179万8,488
03/11　4.7200　　576,400　　651,301　369,409　240,114　417,719　176万9,544
03/10　4.6325　　636,964　　644,714　368,914　226,941　395,499　172万3,308
03/09　4.6550　1,021,055　　667,034　364,318　226,715　391,625　173万5,759

03/06　4.7100　　806,952　　673,764　362,875　218,495　360,985　169万6,968
03/05　4.6275　　549,390　　667,138　358,034　211,293　345,307　165万8,150
03/04　4.5350　　361,868　　658,567　353,259　208,072　321,309　161万2,650
03/03　4.5550　　499,979　　674,926　346,136　205,358　319,149　161万7,461
03/02　4.5425　　495,054　　692,508　350,660　208,216　309,693　163万0,997

02/27　4.5600　　510,628　　707,470　356,218　208,980　301,108　164万5,117
02/26　4.5125　　551,931　　694,161　349,889　207,889　292,102　162万1,930
02/25　4.5025　　454,231　　683,648　340,866　207,907　287,972　164万1,802
02/24　4.4750　　509,632　　676,737　331,131　209,514　283,704　165万6,135
02/23　4.4875　　652,890　　661,889　328,221　207,749　282,654　169万4,057

02/20　4.4825　　640,881　　641,483　327,811　205,926　278,267　173万4,255
02/19　4.4450　　519,761　　626,049　323,066　203,253　268,444　176万1,549
02/18　4.4475　　435,485　　600,916　326,511　205,432　268,141　177万7,531
02/17　4.4425　　475,912　　577,896　328,578　203,442　268,042　177万9,922
02/16　Washington's Birthday