（ⅰ）米イラン戦争によって原油価格が高騰し、農業用の燃料、肥料価格などが上昇。
（ⅱ）全般的な情勢として「インフレ懸念」を警戒している。
（ⅲ）これから4月に向けて、雨量と土壌水分が重要な要素になる。
（ⅳ）そのなかでファンドは急速に売り玉を買い戻し、買い建玉を積み増した。

3月第2週の穀物相場はファンダメンタルズと言うよりもファンドの買い。「売りの買い戻し」と「新規買い」が急激に進展したことで、先物市場のテクニカル要因として波及した。

シカゴ（CBOT）トウモロコシ先物のファンド
日付　　　　　　　　 売り玉　　　　 買い玉　　　　　   差（枚）
3/10（2026）　　　　189,474　　　　447,255　　　　 257,781 買い越し
3/03（2026）　　　　246,565　　　　336,624　　　　　90,059 買い越し
2/24（2025）　　　　310,841　　　　319,669　　　　　 8,828 買い越し
2/17（2026）　　　　344,552　　　　336,717　　　　　 7,835 売り越し
2/10（2026）　　　　358,410　　　　340,080　　　　　18,330 売り越し
2/03（2026）　　　　379,479　　　　344,781　　　　　34,698 売り越し

シカゴ（CBOT）大豆先物のファンド
　　　　　　　　　　 売り玉　　　　 買い玉　　　　　　 差（枚）
3/10（2026）　　　　 77,322　　　　307,590　　　　 230,268 買い越し
3/03（2026）　　　　 81,157　　　　303,059　　　　 221,902 買い越し
2/24（2026）　　　　 69,217　　　　279,489　　　　 210,272 買い越し
2/17（2026）　　　　 82,597　　　　274,388　　　　 191,791 買い越し
2/10（2026）　　　　 87,271　　　　233,605　　　　 146,334 買い越し
2/03（2026）　　　　113,803　　　　177,970　　　　　64,167 買い越し

カンザス（KCBT）硬質冬小麦 HRW 先物のファンド
日付　　　　　　　　 売り玉　　　　 買い玉　　　　　　 差（枚）
3/10（2026）　　　　 76,242　　　　 82,290　　　　　 6,048 買い越し
3/03（2026）　　　　 84,743　　　　 86,558　　　　　 1,815 買い越し
2/24（2026）　　　　 85,158　　　　 93,424　　　　　 8,266 買い越し
2/17（2026）　　　　 91,490　　　　 84,327　　　　　 7,163 売り越し
2/10（2026）　　　　 97,289　　　　 77,336　　　　　19,953 売り越し

シカゴ（CBOT）軟質冬小麦 SRW 先物のファンド
日付　　　　　　　　 売り玉　　　　 買い玉　　　　　　差（枚）
3/10（2026）　　　　150,494　　　　121,329　　　　　29,165 売り越し
3/03（2026）　　　　147,512　　　　121,504　　　　　26,008 売り越し
2/24（2026）　　　　150,202　　　　134,114　　　　　16,088 売り越し
2/17（2026）　　　　177,107　　　　122,049　　　　　55,058 売り越し
2/10（2026）　　　　196,845　　　　125,587　　　　　71,258 売り越し

【１】米国農産物先物の相場表
米国現地2026年3月13日（金）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
05月限 2026　630'00 +16'50　　613'75 +15'25　　467'25　+4'75　　05月限　1225'25　-2'00
07月限 2026　643'75 +16'50　　624'50 +15'00　　478'25　+4'25　　07月限　1237'50　-2'50
09月限 2026　658'50 +16'25　　637'25 +14'50　　479'25　+2'25　　08月限　1218'25　-3'00
12月限 2026　677'00 +15'50　　653'75 +14'50　　491'50　+1'50　　09月限　1169'75　-5'50

米国現地2026年3月12日（木）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
05月限 2026　613'50　 unch　　598'50　+3'75　　462'50　+2'25　　05月限　1227'25 +13'25
07月限 2026　627'25　 unch　　609'50　+3'75　　474'00　+2'00　　07月限　1240'00 +12'75
09月限 2026　642'25　 unch　　622'75　+3'50　　477'00　+1'50　　08月限　1221'25　+9'75
12月限 2026　661'50　-0'25　　639'25　+2'75　　490'00　+1'00　　09月限　1175'25　+4'50

米国現地2026年3月11日（水）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
05月限 2026　613'50　+4'75　　594'75　+3'75　　460'25　+8'00　　05月限　1214'00 +12'25
07月限 2026　627'25　+4'25　　605'75　+2'50　　472'00　+8'75　　07月限　1227'25 +12'25
09月限 2026　642'25　+4'00　　619'25　+2'25　　475'50　+9'75　　08月限　1211'50 +11'25
12月限 2026　661'75　+3'75　　636'50　+2'50　　489'00　+9'25　　09月限　1170'75　+9'75

米国現地2026年3月10日（火）
限月　　　　 KCBT硬質冬小麦　 CBOT軟質冬小麦　CBOTトウモロコシ 　　  　 CBOT大豆
05月限 2026　608'75 -11'00　　591'00 -12'25　　452'25　-1'50　　05月限　1201'75　+5'50
07月限 2026　623'00 -10'00　　603'25　-9'75　　463'25　-2'25　　07月限　1215'00　+6'00
09月限 2026　638'25　-9'25　　617'00　-8'25　　465'75　-2'50　　08月限　1200'25　+4'50
12月限 2026　658'00　-8'00　　634'00　-7'25　　479'75　-2'00　　09月限　1161'00　+5'50

【２】CBOTトウモロコシ先物の値段と建玉
2026年7月限を基準に4-6月天候相場まで観測します。
米国農産物先物では、ファンドが急速に買い玉を積み上げて来ている。

日付　7限値段　  出来高　 　5限建玉  7限建玉　9限建玉　12限建玉　総取組高

03/13　4.7825　　417,248　　644,127　384,288　256,844　436,077　181万7,496枚
03/12　4.7400　　651,943　　646,624　378,238　248,335　430,685　179万8,488
03/11　4.7200　　576,400　　651,301　369,409　240,114　417,719　176万9,544
03/10　4.6325　　636,964　　644,714　368,914　226,941　395,499　172万3,308
03/09　4.6550　1,021,055　　667,034　364,318　226,715　391,625　173万5,759

03/06　4.7100　　806,952　　673,764　362,875　218,495　360,985　169万6,968
03/05　4.6275　　549,390　　667,138　358,034　211,293　345,307　165万8,150
03/04　4.5350　　361,868　　658,567　353,259　208,072　321,309　161万2,650
03/03　4.5550　　499,979　　674,926　346,136　205,358　319,149　161万7,461
03/02　4.5425　　495,054　　692,508　350,660　208,216　309,693　163万0,997

02/27　4.5600　　510,628　　707,470　356,218　208,980　301,108　164万5,117
02/26　4.5125　　551,931　　694,161　349,889　207,889　292,102　162万1,930
02/25　4.5025　　454,231　　683,648　340,866　207,907　287,972　164万1,802
02/24　4.4750　　509,632　　676,737　331,131　209,514　283,704　165万6,135
02/23　4.4875　　652,890　　661,889　328,221　207,749　282,654　169万4,057

02/20　4.4825　　640,881　　641,483　327,811　205,926　278,267　173万4,255
02/19　4.4450　　519,761　　626,049　323,066　203,253　268,444　176万1,549
02/18　4.4475　　435,485　　600,916　326,511　205,432　268,141　177万7,531
02/17　4.4425　　475,912　　577,896　328,578　203,442　268,042　177万9,922
02/16　Washington's Birthday

02/13　4.5000　　593,462　　555,676　331,593　195,220　265,915　178万0,726
02/12　4.4975　　786,742　　522,576　328,510　193,771　268,042　177万4,922
02/11　4.4425　　578,673　　468,411　326,348　188,009　263,050　176万0,433
02/10　4.4475　　521,099　　424,614　322,489　187,049　257,015　173万6,012
02/09　4.4375　　385,296　　398,057　313,381　184,227　252,701　173万6,644

02/06　4.4525　　516,497　　378,264　302,879　181,420　249,689　172万7,661
02/05　4.4925　　444,194　　373,707　299,739　178,968　244,809　175万0,799
02/04　4.3975　　512,374　　363,535　293,921　177,496　240,956　174万6,581
02/03　4.4200　　310,077　　356,016　291,107　176,701　230,787　174万0,882
02/02　4.3975　　309,905　　349,461　287,757　174,648　227,839　173万6,048