【１】日本銀行の講演予定と焦点
このかんの円安を、＜行き過ぎた円安＞と考えています。
10月30日（木）　金融政策決定会合と総裁記者会見　153円 → 154円の円安
11月18日（火）　植田日銀総裁と高市首相の会談　155円台
11月19日（水）　植田/片山/城内の三者会談　155円 → 157円の円安

しかし、当社には何の力もない。
時間を主人公にして、時間が物事をどのように解決するのかを見守ることにした。

本日11月27日（木）～12月1日（月）の焦点
日本銀行の講演予定表
日程　　　　　　 講演者等　　　　　　　　　　講演内容と記者会見
11月27日（木）　野口旭政策委員会審議委員　　大分県金融経済懇談会における挨拶
12月01日（月）　植田和男日本銀行総裁　　　　名古屋での経済界代表者との懇談における挨拶

【２】植田総裁の可能性
そして、今週、植田総裁が考えを変えて来ているとの情報がある。
「円安が基調的な物価上昇率に波及する可能性を初めて認めた」と伝わってきた。
外為市場で円安傾向が強まれば、利上げ判断につながり得る可能性を示唆した、とのこと。

植田総裁は10月30日の記者会見では以下のように述べた。
「私どもも注目していますのは、最初に申し上げましたように、来年度の春闘にかけての賃金の動きがどれくらいになるかという点でございます。」「当面注目していますのが、来年の春闘に向けての労使の交渉姿勢がどのようなものになるかというところであります。この辺りを含めてもう少しデータをみたいというのが、今回現状維持に据え置いた理由になります。」

日本銀行の金融政策の目的は、物価の安定であり、物価の安定を図ることを通じて国民経済の健全な発展に資するにあるにもかかわらず、植田総裁は来年の春闘の「賃金設定行動」が金融政策の手掛かりと主張していた。

当面の外為市場のドル円は、下記の日本銀行の日程に反応すると思います。
日程　　　　　　 講演者等　　　　　　　　　　講演内容と記者会見
11月27日（木）　野口旭政策委員会審議委員　　大分県金融経済懇談会における挨拶
12月01日（月）　植田和男日本銀行総裁　　　　名古屋での経済界代表者との懇談における挨拶

本日11月27日（木）～12月1日（月）が焦点になる公算が大きい。
本日11月27日（木）10：30から大分県金融経済懇談会で講演する野口旭（のぐち・あさひ）審議委員は「リフレ派」と言われています。日銀リフレ派の審議委員が利上げに対して何を言うのか注目されている。その発言次第で「情勢は変わった」認識されるようになると思います。本日の野口審議委員は、金懇講演のあと記者会見をおこないます。

そして、12月1日（月）に植田総裁が名古屋講演、記者会見を予定しています。
植田総裁が「真人間」になったのか、どうか、わかると思います。

そのような情勢を展望し
本日11月27日（木）「1ドル＝156.35－155.85－155.35円」

【３】米国債の利回りと為替（ドル円）
本日11月27日（木）～12月1日（月）の日本銀行の講演日程
人の力ではなく、時間を主人公にして、時間が物事をどのように解決するのかを見守ります。
そして、もう一度下記の目標を追求します。
為替レート変動の重要な要因は内外金利差、さらには先行きの金融政策スタンスの差です。
為替レートの安定は、経済の持続的成長にとって、そして社会の安定にとって不可欠です。
植田日銀の金融政策、そして現在の円相場について、持続可能性の観点からチェックし、当社の目標を追求します。

米国債の利回りと為替（ドル円）
米国　　　　　米30年債  米10年債　米2年債　　 日本
日付　　　　　利回り　　利回り　　利回り　　  日付　　　東京仲値

11/27（24）　　Thanksgiving Day　　　　　　　11/28
11/26（25）　　4.64　　　4.00　　　3.45　　　11/27　156.35－155.85－155.35
11/25（25）　　4.67　　　4.01　　　3.43　　　11/26　　　156.38
11/24（25）　　4.68　　　4.04　　　3.46　　　11/25　　　156.87
11/21（25）　　4.71　　　4.06　　　3.51　　　11/24　　　振替休日

11/20（25）　　4.73　　　4.10　　　3.55　　　11/21　　　157.49
11/19（25）　　4.75　　　4.13　　　3.58　　　11/20　　　157.29
11/18（25）　　4.74　　　4.12　　　3.58　　　11/19　　　155.54 植田/片山/城内 3者会談
11/17（25）　　4.73　　　4.13　　　3.60　　　11/18　　　155.34 植田/高市会談
11/14（25）　　4.74　　　4.14　　　3.62　　　11/17　　　154.70

11/13（25）　　4.70　　　4.11　　　3.58　　　11/14　　　154.74
11/12（25）　　4.67　　　4.08　　　3.56　　　11/13　　　155.03
11/11（25）　　Veterans Day　　　　　　　　　11/12　　　154.28
11/10（25）　　4.71　　　4.13　　　3.58　　　11/11　　　154.36
11/07（25）　　4.70　　　4.11　　　3.55　　　11/10　　　153.93

11/06（25）　　4.69　　　4.11　　　3.57　　　11/07　　　153.24
11/05（25）　　4.74　　　4.17　　　3.63　　　11/06　　　154.04
11/04（25）　　4.67　　　4.10　　　3.58　　　11/05　　　153.49
11/03（25）　　4.69　　　4.13　　　3.60　　　11/04　　　154.38
10/31（25）　　4.67　　　4.11　　　3.60　　　11/03　　　文化の日

10/30（25）　　4.65　　　4.11　　　3.61　　　10/31　　　154.10
10/29（25）　　4.61　　　4.08　　　3.59　　　10/30　　　152.80 植田総裁記者会見
10/28（25）　　4.55　　　3.99　　　3.47　　　10/29　　　151.60
10/27（25）　　4.57　　　4.01　　　3.48　　　10/28　　　152.57
10/24（25）　　4.59　　　4.02　　　3.48　　　10/27　　　153.00